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Zoom 2017 sur la santé financière de 15 000 PME et 2 500 ETILes PME et les ETI sur le chemin d'une rentabilité retrouvée ATH, association technique de cabinets d'audit et d'expertise comptable, publie une analyse comparée de l'évolution financière de 15 000 PME et de 2 500 ETI sur la période 2008 à 2016, dans le cadre de son Observatoire de l'information financière.
SYNTHESE
Pendant les neuf dernières années, l'activité des PME et ETI a connu la baisse de 2008/2009, puis a retouvé la croissance. Celle-ci est particulièrement nette en 2016 (+2,7 % pour les PME et 1,4 % pour les ETI) pour une inflation quasi-nulle.
L'indicateur de rentabilité, le résultat d'exploitation, continue son redressement en 2016 pour l'ensemble des entreprises mais n'a pas encore retrouvé son niveau de 2008. Le ratio de résultat d'exploitation sur chiffre d'affaires a évolué de la manière suivante : 4,6 % en 2016 / 5,2 % en 2008 pour les ETI et 3,7 % en 2016 / 4,3 % en 2008 pour les PME.
Le taux d'endettement continue d'augmenter pour les ETI passant de 51 à 57 % entre 2008 et 2016, ce qui traduit une marque de confiance dans l'avenir.
A contrario, le désendettement des PME (de 52 % en 2008 à 46 % en 2016) peut être analysé comme un signe de prudence.
 L'ACTIVITE DES PME ET ETI
Le chiffre d'affaires des 15 000 PME progresse de 14,7 % sur la période des neuf années avec un rebond de 2,7 % en 2016 pour une inflation qui ressort à 7,5 % sur les neuf ans et est quasi-nulle en 2016.
La situation est légèrement meilleure pour les ETI dont la progression a été de 16,1 % sur les neuf ans pour 14,7 % pour les PME.
 Mais la rentabilité a connu un léger mieux en 2016 aussi bien pour les ETI que pour les PME retrouvant pour la première fois la rentabilité de 2008 en valeur absolue (hors inflation).
Cependant, le taux de résultat d'exploitation sur chiffre d'affaires est passé de 4,3 % (2008) à 3,7 % (2016) pour les PME et de 5,2 % (2008) à 4,6 % (2016) pour les ETI sur la période de neuf ans.
 Ces taux restent trop faibles pour permettre d'envisager des investissements et un développement soutenu.
 L'année 2016 s'inscrit dans l'amélioration constatée depuis quelques années. Toutefois, l'écart reste encore important par rapport à la situation qui était celle de 2008.
LES SECTEURS D'ACTIVITE
Enfin, un léger mieux pour le secteur du BTP et de belles performances pour l'industrie.
  LA STRUCTURE FINANCIERE
La trésorerie
Les niveaux de trésorerie se sont en moyenne améliorés pour l'ensemble des ETI passant de 8,4 M€ en 2008 à 10,7 M€ en 2016 soit une augmentation de 27,3 %. Il en est de même pour les PME qui conservent dans l'ensemble un niveau de trésorerie moyen (1 154 K€ en 2016) en amélioration depuis 2008 (48,1 %).
Les capitaux propres
Le niveau des capitaux propres s'est amélioré sur la même période de 24,8 % en moyenne pour les ETI et de 47,4 % pour les PME. Ce renforcement des fonds propres résulte d'une intégration partielle des résultats dans les réserves et éventuellement d'augmentations de capital.
L'endettement
Le niveau d'endettement s'est alourdi de 27,3 % pour les ETI et 28,9 % pour les PME sur la période de neuf ans pour atteindre respectivement un niveau moyen de 40 M€ et 1 525 K€ en 2016.
Le ratio d'endettement (dettes financières / capitaux propres) est stable pour les PME à 46 % entre 2015 et 2016. Il s'est amélioré de 6,6 points sur les neuf années passant de 52,4 % en 2008 à 45,8 % en 2016.
Le taux d'endettement s'est alourdi pour les ETI aussi bien entre 2015 et 2016 que sur la période des neuf ans (51,1 % en 2008, 54 % en 2015 et 56,7 % en 2016).
Accéder à l'étude sur les 15 000 PME et ses déclinaisons régionales :
Accéder à l'étude sur les 2 500 ETI et ses déclinaisons régionales :
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